मेजेनाइन फाइनेंसिंग

मेजेनाइन वित्तपोषण क्या है?

मेजेनाइन वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण का एक संकर है जो ऋणदाता को डिफ़ॉल्ट के मामले में कंपनी में एक इक्विटी ब्याज में बदलने का अधिकार देता है, आमतौर पर, उद्यम पूंजी कंपनियों और अन्य वरिष्ठ उधारदाताओं के भुगतान के बाद।

मेजेनाइन ऋण में इक्विटी उपकरण संलग्न हैं, जिन्हें अक्सर वारंट के रूप में जाना जाता है, जो अधीनस्थ ऋण के मूल्य को बढ़ाते हैं और बॉन्डहोल्डर्स के साथ काम करते समय अधिक लचीलेपन की अनुमति देते हैं। मेजेनाइन वित्तपोषण अक्सर अधिग्रहण और खरीद के साथ जुड़ा हुआ है, जिसके लिए दिवालियापन के मामले में मौजूदा मालिकों से आगे नए मालिकों को प्राथमिकता देने के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है।

मेज़ानाइन फाइनेंसिंग कैसे काम करता है

मेजेनाइन वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण के बीच की खाई को पाटता है और ऋण के उच्चतम जोखिम वाले रूपों में से एक है। यह शुद्ध इक्विटी के अधीनस्थ है लेकिन शुद्ध ऋण के लिए वरिष्ठ है। हालांकि, इसका मतलब है कि यह अन्य ऋण प्रकारों की तुलना में कुछ उच्चतम रिटर्न भी प्रदान करता है, क्योंकि यह अक्सर प्रति वर्ष 12% और 20% के बीच दर प्राप्त करता है।

कंपनियां आमतौर पर विशिष्ट विकास परियोजनाओं या अधिग्रहण का समर्थन करने के लिए मेजेनाइन वित्तपोषण की तलाश करती हैं। मेजेनाइन वित्तपोषण प्राप्त करने में एक कंपनी के लिए लाभ में यह तथ्य शामिल है कि मेजेनाइन पूंजी के प्रदाता अक्सर कंपनी में दीर्घकालिक निवेशक होते हैं। इससे अन्य प्रकार के वित्तपोषण प्राप्त करना आसान हो जाता है क्योंकि पारंपरिक लेनदार आम तौर पर एक अधिक अनुकूल प्रकाश में लंबी अवधि के निवेशकों के साथ एक कंपनी को देखते हैं और इसलिए उस कंपनी के लिए ऋण और अनुकूल शर्तों का विस्तार करने की अधिक संभावना है।

मेजेनाइन ऋणों की संरचना में कई विशेषताएं सामान्य हैं, जैसे:

• जिस प्राथमिकता के साथ उन्हें भुगतान किया जाता है, उसके संबंध में, ये ऋण वरिष्ठ ऋण के अधीन हैं लेकिन सामान्य से वरिष्ठ इक्विटी के लिए।
• मानक बैंक ऋणों से भिन्न, मेजेनाइन ऋण वरिष्ठ ऋण की तुलना में अधिक उपज की मांग करते हैं और अक्सर असुरक्षित होते हैं।
• कोई प्रमुख परिशोधन मौजूद नहीं है।
• मेजेनाइन ऋण पर वापसी का एक हिस्सा तय है, जो इस प्रकार की सुरक्षा को आम इक्विटी की तुलना में कम पतला बनाता है।
• अधीनस्थ ऋण एक मौजूदा ब्याज कूपन, प्रकार और वारंट में भुगतान से बना है।
• पसंदीदा इक्विटी अधीनस्थ ऋण के लिए कनिष्ठ है, क्योंकि इसे पूंजी वित्तपोषण की संरचना में अधिक वरिष्ठ सदस्यों से आने वाली इक्विटी के रूप में देखा जा सकता है।

चाबी छीन लेना

• मेजेनाइन वित्तपोषण ऋण और इक्विटी वित्तपोषण का एक संकर है जो ऋणदाता को डिफ़ॉल्ट के मामले में कंपनी में इक्विटी ब्याज में बदलने का अधिकार देता है, आम तौर पर, उद्यम पूंजी कंपनियों और अन्य वरिष्ठ उधारदाताओं के भुगतान के बाद भुगतान किया जाता है
• यह अन्य ऋण से जुड़े वित्तपोषण प्रकारों की तुलना में कुछ उच्चतम रिटर्न प्रदान करता है, क्योंकि यह अक्सर प्रति वर्ष 12% से 20% के बीच दर प्राप्त करता है।
• मेजेनाइन ऋणों का उपयोग आमतौर पर स्टार्ट-अप या शुरुआती चरण के वित्तपोषण के बजाय स्थापित कंपनियों के विस्तार में किया जाता है।

मेजेनाइन फाइनेंसिंग के पेशेवरों और विपक्ष

मेजेनाइन वित्तपोषण के परिणामस्वरूप ऋणदाताओं को किसी व्यवसाय में इक्विटी प्राप्त कर सकते हैं या बाद की तारीख में इक्विटी खरीदने के लिए वारंट प्राप्त कर सकते हैं। यह एक निवेशक की वापसी दर (आरओआर) को काफी बढ़ा सकता है। इसके अलावा, मेजेनाइन वित्तपोषण प्रदाताओं को मासिक, त्रैमासिक या वार्षिक रूप से अनुबंधित ब्याज भुगतान मिलता है।

उधारकर्ता मेजेनाइन ऋण को पसंद करते हैं क्योंकि ब्याज कर-कटौती योग्य है। इसके अलावा, मेजेनाइन वित्तपोषण अन्य ऋण संरचनाओं की तुलना में अधिक प्रबंधनीय है, क्योंकि उधारकर्ता ऋण के संतुलन में अपनी रुचि का अनुमान लगा सकते हैं। यदि उधारकर्ता एक निर्धारित ब्याज भुगतान नहीं कर सकता है, तो कुछ या सभी ब्याज को स्थगित किया जा सकता है। यह विकल्प आमतौर पर अन्य प्रकार के ऋण के लिए उपलब्ध नहीं है। इसके अलावा, तेजी से विस्तार करने वाली कंपनियां मूल्य में वृद्धि करती हैं और लंबी अवधि में ब्याज लागत पर बचत करते हुए कम ब्याज दर पर एक वरिष्ठ ऋण में मेजेनाइन वित्तपोषण का पुनर्गठन करती हैं।

हालांकि, जब मेजेनाइन वित्तपोषण को सुरक्षित करते हैं, तो मालिक इक्विटी के नुकसान के कारण नियंत्रण और उल्टा क्षमता का त्याग करते हैं। मालिक भी ब्याज में अधिक भुगतान करते हैं लंबे समय तक मेजेनाइन वित्तपोषण होता है।

मेजेनाइन फाइनेंसिंग का एक उदाहरण

उदाहरण के लिए, बैंक XYZ सर्जिकल उपकरणों के निर्माता कंपनी ABC को $ 15 मिलियन के साथ मेज़ानिन वित्तपोषण प्रदान करता है। फंडिंग ने अधिक अनुकूल शर्तों के साथ उच्च ब्याज $ 10 मिलियन क्रेडिट लाइन को बदल दिया। कंपनी एबीसी ने अतिरिक्त उत्पादों को बाजार में लाने में मदद करने के लिए अधिक कार्यशील पूंजी प्राप्त की और एक उच्च ब्याज ऋण का भुगतान किया। बैंक XYZ ब्याज भुगतान में प्रति वर्ष 10% एकत्र करेगा और कंपनी चूक होने पर इक्विटी हिस्सेदारी में परिवर्तित करने में सक्षम होगी।

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संबंधित शर्तें

मेजेनाइन डेट मेजेनाइन ऋण तब होता है जब एक हाइब्रिड ऋण मुद्दा उसी जारीकर्ता से दूसरे ऋण मुद्दे के अधीन होता है। अधिक अधीनस्थ ऋण परिभाषा अधीनस्थ ऋण (डिबेंचर) एक ऋण या सुरक्षा है जो संपत्ति या आय पर दावों के संबंध में अन्य ऋण या प्रतिभूतियों से नीचे रैंक करती है। अधिक वरिष्ठ ऋण परिभाषा वरिष्ठ ऋण उधार लिया गया धन है जिसे किसी कंपनी को व्यवसाय से बाहर जाने पर पहले चुकाना होगा। अधिक वरिष्ठ सुरक्षा परिभाषा और उदाहरण एक वरिष्ठ सुरक्षा वह है जो पुनर्भुगतान के क्रम में सर्वोच्च स्थान पर है। वरिष्ठ ऋण में आमतौर पर कनिष्ठ ऋण की तुलना में कम ब्याज होता है। अधिक कैसे दूसरे-ग्रहणाधिकार ऋण उधारकर्ताओं को प्रभावित करता है और ऋणदाता द्वितीय-ग्रहणाधिकार ऋण को संदर्भित करता है जो कि डिफ़ॉल्ट की स्थिति में उच्च रैंक वाले ऋण की तुलना में कम प्राथमिकता है। द्वितीय-ऋण ऋण को कनिष्ठ ऋण भी कहा जाता है। इन ऋणों को अन्य के बाद पुनर्भुगतान प्राप्त होता है, वरिष्ठ ऋण जो जोखिम पैदा करता है कि निवेशकों को भुगतान नहीं मिल सकता है। अधिक अधीनस्थ वित्त पोषण अधीनस्थ वित्तपोषण ऋण वित्तपोषण है जिसे उस ऋणदाता द्वारा उस आदेश के संदर्भ में रैंक किया जाता है, जिसमें ऋण चुकाया जाता है। अधिक साथी लिंक