जोखिम समता
जोखिम समता एक पोर्टफोलियो आवंटन रणनीति है जो एक निवेश पोर्टफोलियो के विभिन्न घटकों में आवंटन निर्धारित करने के लिए जोखिम का उपयोग करती है। निवेश के लिए आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) दृष्टिकोण के लिए जोखिम समता रणनीति निम्नानुसार है। एमपीटी पूरे पोर्टफोलियो के लिए जोखिम और रिटर्न देखकर बाजार जोखिम मापदंडों का पालन करते हुए रिटर्न को अनुकूलित करने के लिए निर्दिष्ट परिसंपत्तियों के बीच एक निवेश पोर्टफोलियो में विविधता लाने का प्रयास करता है। एक सुरक्षा बाजार लाइन (SML) के चित्रमय प्रतिनिधित्व की अवधारणा इस दृष्टिकोण का एक हिस्सा है।
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पारंपरिक पोर्टफोलियो आवंटन मूल बातें
60/40 जैसी सरलीकृत आवंटन रणनीतियाँ परिसंपत्ति आवंटन में आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत का भी उपयोग करती हैं। यह दृष्टिकोण 60 प्रतिशत स्टॉक और 40% बॉन्ड आवंटन जैसे विशेष परिसंपत्ति वर्गों का प्रतिशत रखने के लिए है। विधि मानक विविधीकरण और एक निवेश पोर्टफोलियो के भीतर जोखिम के लिए करना है। केवल स्टॉक और बॉन्ड का उपयोग करके सरलीकृत आवंटन रणनीतियों में, आवंटन आमतौर पर अधिक जोखिम वाले निवेशकों के लिए इक्विटी के प्रति अधिक भारित होते हैं। जोखिम से बचने वाले निवेशक आमतौर पर पूंजी संरक्षण के लिए बॉन्ड में अधिक वजन रखते हैं।
- जोखिम समता एक पोर्टफोलियो आवंटन रणनीति है जो एक निवेश पोर्टफोलियो के विभिन्न घटकों में आवंटन निर्धारित करने के लिए जोखिम का उपयोग करती है।
- आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) दृष्टिकोण के आसपास पोर्टफोलियो प्रबंधन केंद्रों के लिए जोखिम समता दृष्टिकोण।
- एमपीटी एक के रूप में पूरे पोर्टफोलियो के जोखिम और वापसी को देखकर निवेश में विविधता लाने का प्रयास करता है।
- जोखिम समता के लिए आमतौर पर मात्रात्मक कार्यप्रणाली की आवश्यकता होती है जो इसके आवंटन को सरलीकृत आवंटन रणनीतियों से अधिक उन्नत बनाती है।
जोखिम समता मूल बातें
जोखिम समता एक उन्नत पोर्टफोलियो तकनीक है जिसका उपयोग अक्सर हेज फंड द्वारा किया जाता है। इसके लिए आम तौर पर मात्रात्मक कार्यप्रणाली की आवश्यकता होती है जो इसके आवंटन को सरलीकृत आवंटन रणनीतियों से अधिक उन्नत बनाती है। जोखिम समता निवेश का लक्ष्य लक्षित जोखिम स्तर पर वापसी का इष्टतम स्तर अर्जित करना है।
जोखिम समता रणनीति के साथ, एक निवेश पोर्टफोलियो में स्टॉक और बॉन्ड शामिल हो सकते हैं। हालांकि, परिसंपत्ति विविधीकरण के पूर्वनिर्धारित अनुपात जैसे कि 60/40 का उपयोग करने के बजाय, निवेश वर्ग अनुपात एक लक्षित जोखिम और वापसी स्तर द्वारा निर्धारित किया जाता है। जोखिम समता रणनीति आम तौर पर एमपीटी निवेश से विकसित और विकसित हुई है। वे निवेशकों को जोखिम के विशिष्ट स्तरों को लक्षित करने और अनुकूलित पोर्टफोलियो विविधीकरण को प्राप्त करने के लिए पूरे निवेश पोर्टफोलियो में जोखिम को विभाजित करने की अनुमति देते हैं।
जोखिम समता रणनीतियां पोर्टफोलियो और फंड में वैकल्पिक विविधीकरण की अनुमति देती हैं। इस एजेंडे के बाद, पोर्टफोलियो प्रबंधक अपने द्वारा चुनी गई संपत्ति के किसी भी मिश्रण का उपयोग कर सकते हैं। हालांकि, एक इष्टतम जोखिम लक्ष्य पर पहुंचने के लिए विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों को आवंटन उत्पन्न करने के बजाय, जोखिम समता रणनीतियों निवेश के लिए उनके आधार के रूप में इष्टतम जोखिम लक्ष्य स्तर का उपयोग करते हैं। यह लक्ष्य अक्सर इष्टतम जोखिम लक्ष्य स्तर का उपयोग करके विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच समान रूप से वजन जोखिम का लाभ उठाकर प्राप्त किया जाता है।
जोखिम समता रणनीतियों के साथ, पोर्टफोलियो प्रबंधक उद्देश्यों और निवेशक वरीयताओं की एक सीमा के लिए अनुकूलित विविधीकरण प्राप्त करने के लिए एक पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति वर्गों के सटीक पूंजी योगदान अनुपात को प्राप्त कर सकते हैं।
वास्तविक विश्व उदाहरण
AQR जोखिम समता निधि स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राओं और वस्तुओं पर विश्व स्तर पर निवेश करता है। यह संतुलित जोखिम निवेश के माध्यम से इष्टतम रिटर्न प्राप्त करना चाहता है। फंड का शुद्ध व्यय अनुपात 0.93 प्रतिशत है।
क्षितिज के ग्लोबल रिस्क पैरिटी ईटीएफ अपने निवेश में एक जोखिम समता रणनीति का उपयोग करता है। ईटीएफ पूंजी भागीदारी की मात्रा निर्धारित करने के लिए एक समान जोखिम-भारित अस्थिरता वितरण का उपयोग करता है। प्रबंधन शुल्क 1.27% है।
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