क्यों 10 साल के अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड मैटर्स

ट्रेजरी बांड पैदावार (या दरों) को कई कारणों से निवेशकों द्वारा ट्रैक किया जाता है। बॉन्ड पर मिलने वाली पैदावार का भुगतान अमेरिकी सरकार द्वारा पैसा उधार लेने (बॉन्ड बेचने के माध्यम से) के रूप में किया जाता है। लेकिन इसका क्या मतलब है और आप उपज की जानकारी कैसे प्राप्त करते हैं?

ट्रेजरी बिल संघीय सरकार को ऋण का प्रतिनिधित्व करने वाला एक प्रमाण पत्र है जो तीन, छह या 12 महीनों में परिपक्व होता है। एक ट्रेजरी नोट एक से 10 साल या उससे अधिक में परिपक्व हो सकता है। एक ट्रेजरी बांड 10 से अधिक वर्षों में परिपक्व होता है और इसकी उपज को व्यापक निवेशक विश्वास के एक संकेतक के रूप में देखा जाता है। क्योंकि ट्रेजरी बांड अमेरिकी सरकार का पूरा समर्थन करते हैं, उन्हें सबसे सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है।

चाबी छीन लेना

• एक ट्रेजरी बांड संघीय सरकार को एक ऋण का प्रतिनिधित्व करने वाला एक प्रमाण पत्र है जो 10 से अधिक वर्षों में परिपक्व होता है।
• चूंकि वे अमेरिकी सरकार द्वारा समर्थित हैं, इसलिए उन्हें एक सुरक्षित निवेश के रूप में देखा जाता है, विशेष रूप से स्टॉक और अन्य प्रतिभूतियों के सापेक्ष।
• ट्रेजरी बॉन्ड की कीमतें और पैदावार विपरीत दिशाओं में आगे बढ़ती हैं- गिरती कीमतें पैदावार को बढ़ाती हैं और बढ़ती कीमतें कम पैदावार।
• 10 साल की उपज का उपयोग बंधक दरों, और अन्य उपायों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है; इसे अर्थव्यवस्था के बारे में निवेशक की भावना के संकेत के रूप में भी देखा जाता है।
• एक बढ़ती हुई उपज ट्रेजरी बॉन्ड्स के लिए गिरती दरों और गिरती मांग को इंगित करती है, जिसका अर्थ है कि निवेशक अपने पैसे को उच्च जोखिम, उच्च इनाम के निवेश में डालते हैं; गिरती उपज इसके विपरीत बताती है।

क्यों 10-साल का खजाना यील्ड इतना महत्वपूर्ण है?

10 साल के ट्रेजरी बॉन्ड यील्ड का महत्व सुरक्षा के लिए निवेश पर रिटर्न को समझने से परे है। 10-वर्ष का उपयोग कई अन्य महत्वपूर्ण वित्तीय मामलों, जैसे बंधक दरों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है।

यह बांड, जो अमेरिकी सरकार द्वारा नीलामी में बेचा जाता है, निवेशकों के विश्वास का संकेत भी देता है। जब आत्मविश्वास अधिक होता है, तो 10 साल के बॉन्ड की कीमत गिरती है और पैदावार अधिक होती है क्योंकि निवेशकों को लगता है कि वे उच्च रिटर्न वाले निवेश पा सकते हैं और यह महसूस नहीं करते कि उन्हें इसे सुरक्षित रूप से खेलने की आवश्यकता है।

लेकिन जब विश्वास कम होता है, तो कीमत बढ़ जाती है क्योंकि इस सुरक्षित निवेश की अधिक मांग होती है और पैदावार गिर जाती है। इस विश्वास कारक को गैर-अमेरिकी देशों में भी खोजा जा सकता है। अक्सर अमेरिकी सरकार के बांडों की कीमत अमेरिका के साथ अन्य देशों की भू-राजनीतिक स्थितियों से प्रभावित होती है, जिसे अमेरिका का एक सुरक्षित ठिकाना माना जाता है, अमेरिकी सरकार के बांडों की कीमतों को बढ़ाता है (मांग बढ़ती है) और पैदावार कम होती है।

सरकार के खर्च गतिविधियों को वित्त देने के लिए अमेरिकी ट्रेजरी विभाग द्वारा जारी किए गए चार प्रकार के ऋण ट्रेजरी बॉन्ड (टी-बांड), ट्रेजरी बिल, ट्रेजरी नोट और ट्रेजरी इन्फ्लेशन-प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपीएस) हैं; हर एक परिपक्वता और कूपन भुगतान से भिन्न होता है।

पैदावार से संबंधित एक अन्य कारक परिपक्वता का समय है जैसे कि ट्रेजरी बॉन्ड के परिपक्व होने का समय, उच्च दर (या पैदावार) क्योंकि निवेशक अधिक भुगतान करने की मांग करते हैं निवेश लंबे समय तक उनके धन को जोड़ता है। यह एक सामान्य उपज वक्र है, जो सबसे आम है, लेकिन कई बार वक्र उलटा हो सकता है (कम परिपक्वता पर उच्च पैदावार)।

10-वर्ष का ट्रेजरी एक आर्थिक संकेतक है जिसमें इसकी उपज निवेशकों को निवेश पर रिटर्न से अधिक बताती है - जबकि ऐतिहासिक उपज सीमा व्यापक नहीं दिखाई देती है, कोई भी आधार बिंदु आंदोलन बाजार के लिए एक संकेत है।

समय के साथ पैदावार बदलना

क्योंकि 10-साल के ट्रेजरी पैदावार का इतनी बारीकी से पालन और छानबीन की जाती है, ऐतिहासिक पैटर्न का ज्ञान यह समझने का एक अभिन्न घटक है कि आज की पैदावार ऐतिहासिक दरों की तुलना में कैसे कम है। नीचे पैदावार का एक चार्ट एक दशक पीछे जा रहा है।

जबकि दरों में व्यापक फैलाव नहीं है, किसी भी बदलाव को अत्यधिक महत्वपूर्ण माना जाता है और बड़े बदलाव 100 आधार अंकों के होते हैं- समय के साथ आर्थिक परिदृश्य को फिर से परिभाषित कर सकते हैं।

शायद सबसे प्रासंगिक पहलू ऐतिहासिक दरों के साथ वर्तमान दरों की तुलना करने या विश्लेषण करने की प्रवृत्ति का पालन करना है अगर निकट-अवधि की दरें ऐतिहासिक पैटर्न के आधार पर बढ़ेंगी या गिरेंगी। खुद यूएस ट्रेजरी की वेबसाइट का उपयोग करके, निवेशक आसानी से ऐतिहासिक 10-वर्ष के ट्रेजरी बांड पैदावार का विश्लेषण कर सकते हैं।