सक्रिय प्रबंधन

एक्टिव मैनेजमेंट क्या है

सक्रिय प्रबंधन एक फंड के पोर्टफोलियो को सक्रिय रूप से प्रबंधित करने के लिए एक एकल प्रबंधक, सह-प्रबंधकों या प्रबंधकों की टीम के रूप में एक मानव तत्व का उपयोग है। सक्रिय प्रबंधक विश्लेषणात्मक शोध, पूर्वानुमान और अपने स्वयं के निर्णय और प्रतिभूतियों को खरीदने, रखने और बेचने के लिए प्रतिभूतियों पर निवेश निर्णय लेने में अनुभव पर भरोसा करते हैं। सक्रिय प्रबंधन के विपरीत निष्क्रिय प्रबंधन है, जिसे "अनुक्रमण" के रूप में जाना जाता है।

सक्रिय प्रबंधन को बनाना

सक्रिय प्रबंधन में विश्वास करने वाले निवेशक कुशल बाजार परिकल्पना का पालन नहीं करते हैं। उनका मानना ​​है कि किसी भी संख्या में रणनीतियों के माध्यम से शेयर बाजार से लाभ प्राप्त करना संभव है, जिसका उद्देश्य गलत प्रतिभूतियों की पहचान करना है। निवेश कंपनियों और फंड प्रायोजकों का मानना ​​है कि कंपनी के एक या अधिक म्यूचुअल फंडों का प्रबंधन करने के लिए बाजार में बेहतर प्रदर्शन करना और पेशेवर निवेश प्रबंधकों को नियुक्त करना संभव है। डेविड एइनहॉर्न, ग्रीनलाइट कैपिटल के संस्थापक और अध्यक्ष, एक प्रसिद्ध सक्रिय फंड मैनेजर का एक उदाहरण है।

सक्रिय प्रबंधन का उद्देश्य

सक्रिय प्रबंधन निष्क्रिय रूप से प्रबंधित इंडेक्स फंडों की तुलना में बेहतर रिटर्न का उत्पादन करना चाहता है। उदाहरण के लिए, एक लार्ज कैप स्टॉक फंड मैनेजर स्टैंडर्ड एंड पूअर्स के 500 इंडेक्स के प्रदर्शन को मात देने का प्रयास करता है। दुर्भाग्य से, सक्रिय प्रबंधकों की एक बड़ी संख्या के लिए, यह हासिल करना मुश्किल रहा है। यह घटना केवल इस बात का प्रतिबिंब है कि यह कितना कठिन है, कोई फर्क नहीं पड़ता कि प्रबंधक कैसे प्रतिभाशाली हो, बाजार को हरा सके। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों में आमतौर पर निष्क्रिय प्रबंधित फंडों की तुलना में अधिक शुल्क होता है।

सक्रिय प्रबंधन के लाभ

एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड में निवेश करने पर एक फंड मैनेजर की विशेषज्ञता, अनुभव, कौशल और निर्णय का उपयोग किया जा रहा है। उदाहरण के लिए, एक फंड मैनेजर को ऑटोमोटिव उद्योग में व्यापक अनुभव हो सकता है, इसलिए, फंड कार-संबंधित स्टॉक के चुनिंदा समूह में निवेश करके बेंचमार्क रिटर्न को हरा सकता है, जो प्रबंधक का मानना ​​है कि इसका मूल्यांकन नहीं किया गया है। एक्टिव फंड मैनेजर्स में लचीलापन होता है। स्टॉक चयन प्रक्रिया में आम तौर पर स्वतंत्रता होती है क्योंकि प्रदर्शन एक सूचकांक पर नज़र नहीं रखता है। सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड कर प्रबंधन में लाभ के लिए अनुमति देते हैं। जब आवश्यक समझा जाता है तो खरीदने और बेचने की क्षमता wining निवेशों के साथ निवेश खोने की भरपाई करना संभव बनाता है।

सक्रिय प्रबंधन और जोखिम

विशिष्ट बेंचमार्क का पालन करने के लिए मजबूर नहीं होने से, सक्रिय फंड मैनेजर अधिक कुशल तरीके से जोखिम का प्रबंधन कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, एक वैश्विक बैंकिंग एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) के लिए विशिष्ट संख्या में ब्रिटिश बैंकों की आवश्यकता हो सकती है; 2016 में शॉक ब्रेक्सिट परिणाम के बाद फंड के मूल्य में काफी कमी आने की संभावना है। वैकल्पिक रूप से, एक सक्रिय रूप से प्रबंधित वैश्विक बैंकिंग फंड जोखिम वाले स्तरों के कारण ब्रिटिश बैंकों के जोखिम को कम करने या समाप्त करने की क्षमता रखता है। सक्रिय प्रबंधक पोर्टफोलियो को बचाने के लिए शॉर्ट सेलिंग और डेरिवेटिव्स का उपयोग करके विभिन्न हेजिंग रणनीतियों का उपयोग करके जोखिम को कम कर सकते हैं।

सक्रिय प्रबंधन और प्रदर्शन

विवाद सक्रिय प्रबंधकों के प्रदर्शन को घेर लेता है। क्या निवेशक एक सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड के माध्यम से बेहतर परिणामों का आनंद लेंगे, क्योंकि एक यंत्रवत् कारोबार वाले ईटीएफ के विपरीत, फंड का प्रबंधन करने वाले व्यक्ति और समय अवधि पर निर्भर करता है। 2017 में समाप्त हुए 10 वर्षों में, लार्ज-कैप वैल्यू शेयरों में निवेश करने वाले सक्रिय प्रबंधकों को सूचकांक को हराने की संभावना थी, औसतन प्रति वर्ष औसतन 1.13% की वृद्धि। एक अध्ययन से पता चला है कि इस श्रेणी में सक्रिय प्रबंधकों में से 84% ने अपने बेंचमार्क इंडेक्स सकल-फीस से बेहतर प्रदर्शन किया। अल्पावधि में - तीन साल - सक्रिय प्रबंधकों ने औसतन 0.36% सूचकांक को कम कर दिया, और पांच वर्षों में, उन्होंने इसे 0.22% से पीछे कर दिया।

एक अन्य अध्ययन से पता चला है कि 2016 में समाप्त हुए 30 वर्षों के लिए, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड औसतन सालाना 3.7% लौटा, जबकि पास किए गए प्रबंधित फंडों के लिए रिटर्न के लिए 10% था। (संबंधित पढ़ने के लिए, "निष्क्रिय बनाम सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधन: अंतर क्या है?" देखें)

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संबंधित शर्तें

निष्क्रिय प्रबंधन क्या है? निष्क्रिय प्रबंधन से तात्पर्य सूचकांक- और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) से है, जिसमें कोई सक्रिय प्रबंधक नहीं है और आमतौर पर कम फीस है। अधिक फंड मैनेजर कैसे काम करते हैं, फंड मैनेजरों के बारे में अधिक जानें, जो म्यूचुअल या हेज फंडों के पोर्टफोलियो की देखरेख करते हैं और अंतिम निर्णय लेते हैं कि वे कैसे निवेश किए जाते हैं। अधिक पोर्टफोलियो प्रबंधन परिभाषा पोर्टफोलियो प्रबंधन में निवेश मिश्रण और नीति तय करना, लक्ष्यों के लिए निवेश से मेल खाना, परिसंपत्ति आवंटन और प्रदर्शन के साथ जोखिम को संतुलित करना शामिल है। अधिक प्रबंधन शुल्क प्रबंधन शुल्क एक फंड मैनेजर द्वारा ग्राहकों की ओर से पूंजी निवेश करने के लिए लगाया जाने वाला मूल्य है। प्रबंधन शुल्क का उद्देश्य स्टॉक का चयन करने और पोर्टफोलियो के प्रबंधन के लिए अपने समय और विशेषज्ञता के लिए प्रबंधकों को मुआवजा देना है। अधिक इंडेक्स फंड एक इंडेक्स फंड स्टॉक या बॉन्ड का एक पोर्टफोलियो होता है जिसे मार्केट इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल करने के लिए बनाया गया है। ये फंड्स अक्सर रिटायरमेंट पोर्टफोलियो के मूल होल्डिंग्स को बनाते हैं और सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में कम व्यय अनुपात प्रदान करते हैं। सक्रिय रिटर्न क्या है? सक्रिय रिटर्न निवेश के बेंचमार्क के सापेक्ष निवेश के लाभ या हानि का प्रतिशत है। यहां सक्रिय वापसी के बारे में अधिक जानें। अधिक साथी लिंक