वित्त पोषित ऋण
वित्त पोषित ऋण एक कंपनी का ऋण है जो एक वर्ष या एक से अधिक व्यापार चक्र में परिपक्व होता है। इस प्रकार के ऋण को इस प्रकार वर्गीकृत किया जाता है क्योंकि यह ऋण की अवधि में उधार लेने वाली फर्म द्वारा किए गए ब्याज भुगतान द्वारा वित्त पोषित होता है।
वित्त पोषित ऋण को दीर्घकालिक ऋण भी कहा जाता है क्योंकि यह अवधि 12 महीने से अधिक होती है। यह इक्विटी वित्तपोषण से अलग है, जहां कंपनियां पूंजी जुटाने के लिए निवेशकों को स्टॉक बेचती हैं।
चाबी छीन लेना
- वित्त पोषित ऋण एक कंपनी का ऋण है जो एक वर्ष या एक से अधिक व्यापार चक्र में परिपक्व होता है।
- वित्त पोषित ऋण को दीर्घकालिक ऋण भी कहा जाता है और यह दीर्घकालिक, निश्चित-परिपक्वता प्रकार के उधारों से बनता है।
- वित्त पोषित ऋण के उदाहरणों में एक वर्ष से अधिक की परिपक्वता तारीखों के साथ बांड, परिवर्तनीय बांड, लंबी अवधि के नोट भुगतान, और डेबिट शामिल हैं।
वित्त पोषित ऋणों को समझना
जब कोई कंपनी ऋण लेती है, तो वह या तो खुले बाजार में ऋण जारी करके या ऋण देने वाली संस्था के साथ वित्तपोषण प्राप्त करके ऐसा करती है। एक कंपनी द्वारा लंबी अवधि की पूंजी परियोजनाओं के वित्तपोषण के लिए ऋण लिया जाता है, जैसे कि एक नई उत्पाद लाइन या संचालन के विस्तार के अलावा। वित्त पोषित ऋण किसी भी वित्तीय दायित्व को संदर्भित करता है जो 12 महीने की अवधि से परे, या वर्तमान व्यवसाय वर्ष या ऑपरेटिंग चक्र से परे होता है। यह एक कंपनी के दीर्घकालिक ऋण के हिस्से पर लागू तकनीकी शब्द है जो दीर्घकालिक, निश्चित-परिपक्वता प्रकार के उधार से बना है।
वित्त पोषित ऋण एक ब्याज-असर सुरक्षा है जिसे किसी कंपनी की बैलेंस शीट स्टेटमेंट पर मान्यता प्राप्त है। एक ऋण जो वित्त पोषित है इसका मतलब है कि यह आमतौर पर ब्याज भुगतान के साथ होता है जो उधारदाताओं के लिए ब्याज आय के रूप में काम करता है। निवेशक के दृष्टिकोण से, कुल ऋण के लिए वित्त पोषित ऋण का प्रतिशत, वित्तीय विवरणों में नोटों में दिए गए ऋण नोटों में बेहतर है।
वित्त पोषित ऋण का मतलब है कि यह आमतौर पर ब्याज भुगतान के साथ होता है जो उधारदाताओं के लिए ब्याज आय के रूप में काम करता है।
क्योंकि यह एक दीर्घकालिक ऋण सुविधा है, वित्त पोषित ऋण आम तौर पर उधारकर्ता के लिए पूंजी जुटाने का एक सुरक्षित तरीका है। ऐसा इसलिए है क्योंकि कंपनी को मिलने वाली ब्याज दर को लंबी अवधि के लिए बंद रखा जा सकता है।
वित्त पोषित ऋण के उदाहरणों में एक वर्ष से अधिक की परिपक्वता तारीखों के साथ बांड, परिवर्तनीय बांड, लंबी अवधि के नोट भुगतान, और डेबिट शामिल हैं। वित्त पोषित ऋण की गणना कभी-कभी लंबी अवधि की देनदारियों के माइनस शेयरधारकों की इक्विटी के रूप में की जाती है।
फंडेड बनाम अनफंडेड डेट
कॉर्पोरेट ऋण को वित्त पोषित या अप्रकाशित के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है। जबकि वित्त पोषित ऋण एक दीर्घकालिक उधार है, अधूरा ऋण एक अल्पकालिक वित्तीय दायित्व है जो एक वर्ष या उससे कम समय में आता है। कई कंपनियां जो अल्पकालिक या अनफ़ंड किए गए ऋण का उपयोग करती हैं, वे वे हैं जो नकदी के लिए बंद हो सकते हैं जब नियमित खर्चों को कवर करने के लिए पर्याप्त राजस्व नहीं होता है।
अल्पकालिक देनदारियों के उदाहरणों में कॉर्पोरेट बांड शामिल हैं जो एक वर्ष और अल्पकालिक बैंक ऋणों में परिपक्व होते हैं। एक फर्म अपने दीर्घकालिक परिचालन को निधि देने के लिए अल्पकालिक वित्तपोषण का उपयोग कर सकती है। यह फर्म को ब्याज दर और पुनर्वित्त जोखिम के उच्च स्तर तक उजागर करता है, लेकिन इसके वित्तपोषण में अधिक लचीलेपन की अनुमति देता है।
वित्त पोषित ऋण का विश्लेषण
विश्लेषकों और निवेशकों ने कंपनी के वित्त पोषित ऋण की तुलना इसके पूंजीकरण या पूंजी संरचना के लिए पूंजीकरण अनुपात या कैप अनुपात का उपयोग करते हैं। पूंजीकरण अनुपात की गणना कुल पूंजीकरण द्वारा दीर्घकालिक ऋण को विभाजित करके की जाती है, जो दीर्घकालिक ऋण और शेयरधारकों की इक्विटी का योग है। उच्च पूंजीकरण अनुपात वाली कंपनियों को दिवाला के जोखिम का सामना करना पड़ता है यदि उनका ऋण समय पर चुकाया नहीं जाता है, इसलिए, इन कंपनियों को जोखिम भरा निवेश माना जाता है। हालांकि, उच्च पूंजीकरण अनुपात जरूरी एक बुरा संकेत नहीं है, यह देखते हुए कि ऋण लेने से जुड़े कर लाभ हैं। चूंकि अनुपात किसी कंपनी द्वारा उपयोग किए जाने वाले वित्तीय उत्तोलन पर केंद्रित होता है, इसलिए कैप अनुपात कितना ऊंचा या कम होता है, यह उद्योग, व्यवसाय लाइन और कंपनी के व्यवसाय चक्र पर निर्भर करता है।
एक और अनुपात जो वित्त पोषित ऋण को शामिल करता है वह निवल कार्यशील पूंजी अनुपात का वित्त पोषित ऋण है। विश्लेषक इस अनुपात का उपयोग यह निर्धारित करने के लिए करते हैं कि पूंजी पर लंबी अवधि के ऋण उचित अनुपात में हैं या नहीं। एक से कम का अनुपात आदर्श है। दूसरे शब्दों में, दीर्घकालिक ऋण शुद्ध कार्यशील पूंजी से अधिक नहीं होना चाहिए। हालाँकि, जिसे शुद्ध कार्यशील ऋण माना जाता है, वह शुद्ध कार्यशील पूंजी अनुपात उद्योगों में भिन्न हो सकता है।
डेट फंडिंग बनाम इक्विटी फंडिंग
कंपनियों के पास कई विकल्प उपलब्ध हैं जब उन्हें पूंजी जुटाने की आवश्यकता होती है। ऋण वित्तपोषण एक है। अन्य विकल्प इक्विटी फाइनेंसिंग है। इक्विटी फाइनेंसिंग में, कंपनियां खुले बाजार में निवेशकों को अपना स्टॉक बेचकर पैसा जुटाती हैं। स्टॉक खरीदने से निवेशकों को कंपनी में हिस्सेदारी मिलती है। निवेशकों को स्टॉक रखने की अनुमति देकर, कंपनियां अपने मुनाफे को साझा करती हैं और अपने संचालन पर शेयरधारकों को कुछ नियंत्रण छोड़ना पड़ सकता है।
इक्विटी फाइनेंसिंग पर कर्ज का उपयोग करने के कई फायदे हैं। जब कोई कंपनी ऋण वित्तपोषण के माध्यम से कॉर्पोरेट बॉन्ड या अन्य सुविधाएं बेचती है, तो यह कंपनी को पूर्ण स्वामित्व बनाए रखने की अनुमति देता है। कोई भी शेयरधारकों नहीं है जो कंपनी में इक्विटी हिस्सेदारी का दावा कर सकते हैं। ब्याज कंपनियां अपने ऋण वित्तपोषण पर भुगतान करती हैं, आम तौर पर कर-कटौती योग्य होती हैं, जो कर के बोझ को कम कर सकती हैं।
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